Як працюють позики

Маржинальні кредити - це кредити, що приймаються для фінансування купівлі цінних паперів, як правило, купівлі акцій (також відомих як капітал). Кредити, як правило, поширюються тією ж фірмою фінансових послуг, такою брокерською діяльністю, яку клієнт використовує для торгівлі. Вони є звичайним методом фінансування, який використовують інвестори і розширюються брокерськими фірмами, надаючи людям розширені кредити та підвищений ризик.

Як створюються маржинальні кредити

Максимальне значення маржинального кредиту щодо вартості базових цінних паперів встановлюється Радою Федеральної резервної системи. Кожна фірма може вільно впроваджувати більш сувору кредитну політику, ніж це передбачено ФРС.

Частина торгівельної ціни, що не фінансується за допомогою маржинального кредиту, може бути сплачена готівкою або шляхом розміщення інших цінних паперів як застави. Якщо цінні папери розміщуються як застава, їхня вартість зазвичай повинна бути щонайменше вдвічі більшою, ніж необхідна сума готівки.

Стандартна документація для відкриття маржинального рахунку зазвичай включає мову, за якою клієнт дозволяє фірмі позичати цінні папери, що знаходяться в ній, на свій розсуд і без компенсації клієнту. Більше, ніж будь-який інший тип рахунку, документи з маржинального рахунку слід уважно прочитати, в ідеалі - з фінансовим професіоналом або юристом, щоб допомогти з будь-якою заплутаною мовою.

Потенційний потенціал

Використання кредитного плеча шляхом купівлі цінних паперів на маржі може істотно збільшити потенціал інвестора для отримання прибутку. Наприклад, виплатити $ 10,000 готівкою для забезпечення, що подвоюється у вартості до $ 20,000, дає 100-відсоткове збільшення, без комісій, зборів і податків. Купівля ж безпеки з 50-відсотковим зниженням готівки ($ 5,000) та 50-відсоткової частки, отриманої через маржинальний кредит ($ 5,000), призведе до 200% чистого прибутку (після погашення позики в розмірі 5000 доларів США), за винятком комісій, зборів, податків та відсотків на кредит.

Насправді, брокерство дозволяє вам використовувати свої кошти для розміщення торгів за межі того, що зазвичай дозволяють ваші власні кошти. Оскільки ви використовуєте більші суми, потенціал для більшого виграшу також існує.

Зниження ризику

Кредитне плече виконується в обох напрямках. Якщо вартість нашого прикладу знизилася з $ 10,000 до $ 5,000, клієнт з готівкою отримає 50% втрати. Однак клієнт, який купив цінні папери на 50-відсотковій маржі, зазнав би повної 100-відсоткової втрати. Всі 5 тисяч доларів, що залишилися, повинні піти на погашення позики на маржі, і 5000 доларів, які були виплачені готівкою, були б повністю втрачені.

"Маржинальний виклик", який є останнім викликом, який ви хочете отримати в якості інвестора, призводить до падіння цін на цінні папери, або цінних паперів, придбаних за допомогою маржинального кредиту, або цінних паперів, розміщених у якості застави для нього. Маржинальний виклик вимагає від позичальника додаткового забезпечення у вигляді грошових коштів або цінних паперів. Правила, що стосуються маржі, можуть бути досить складними і відрізнятися на розсуд кредитора, але деякі інвестори збанкрутують не тому, що вони зробили погані початкові інвестиції, а тому, що вони зробили це на маржі.

Перевірка клієнтів

Через ризики, клієнти повинні бути уважно перевірені на доцільність надання їм доступу до маржі. На жаль, брокерські компанії, як відомо, слабко ставляться до цього, і дадуть змогу майже кожному, хто розміщує заставу і підписує документи.

Відповідно, департаменти відповідності зазвичай вимагають спеціальних документів та розкриття інформації, щоб гарантувати, що маржинальні рахунки пропонуються лише клієнтам, які повністю розуміють ризики, і які мають фінансові ресурси, щоб понести можливі втрати.

Суть

Хоча торгівля на маржі може дати інвестору доступ до збільшеної суми прибутку, притаманний ризику краще залишити лише найбільш досвідченим трейдерам. Втрата 100 відсотків ваших інвестицій є поганою, але ви могли б потенційно зобов'язані брокерські послуги, якщо ви запозичили на цінні папери, які не можуть покрити втрату маржі.