Як кредитування цінних паперів працює на короткі продані позики на позику

Фондова позика, яка також називається кредитуванням цінних паперів, є функцією в брокерських операціях для надання частки акцій (або інших видів цінних паперів, у тому числі облігацій) окремим інвесторам (роздрібним клієнтам), професійним трейдерам і менеджерам грошових коштів для полегшення короткого продажу.

Операції з короткими продажами

Коли біржові трейдери, менеджери з грошей або інвестори думають, що певна акція в найближчому майбутньому знизиться, вони просять брокерські позики, щоб вони могли виставити їх на ринок і знайти покупця. Як тільки позику продається, трейдер чекає зниження ціни акцій, купує його за нижчою ціною, повертає його брокерській фірмі, з якої він був запозичений, і кидає доходи.

Коротко кажучи, угода про короткі продажі продає те, що інвестор не володіє за більш високою ціною, а потім купує її за нижчою ціною, щоб отримати прибуток. Якщо акція, що продається, фактично зростає в ціні, а не зменшується, інвестор повинен купувати акції за цією вищою ціною, щоб повернутися до кредитора і взяти на себе збиток від угоди.

Механіка фондового кредиту

Щоб полегшити короткі продажі, короткий продавець повинен позичити призначений запас для доставки покупцеві. Оскільки більшість акцій, що проводяться від імені брокерських фірм для своїх клієнтів, зареєстровані на ім'я брокерської фірми (відома як "назва вулиці"))Ці фірми можуть використовувати цей пул акцій для надання позик. Відсотки, що стягуються з кредитів на акції, як правило, збігаються з тією самою ставкою, що й фірма, яка стягується за маржинальними кредитами.

Маржинальний кредит - це гроші, надані інвестору для купівлі акцій. Маржинальний кредит дозволяє інвестору купувати більше акцій, ніж вона могла собі дозволити, і вона сплачує відсотки за позику. Якщо вартість придбаного запасу падає нижче суми маржинального кредиту, брокерська компанія робить "маржинальний виклик", що вимагає від інвестора негайно погасити позикові гроші.

Чому брокерські фонди позики

Фондові кредити передбачають кредитування акцій, зареєстрованих на ім'я брокерської фірми і належать різним клієнтам, комусь, хто повинен доставити ці акції для завершення короткої продажу. Ці позики на фондовому ринку заробляють відсотки для фірми, яка займається кредитуванням.

Ефективна вартість коштів для брокерської діяльності на виданих акціях дорівнює нулю, оскільки клієнтам не виплачуються відсотки за внесення своїх акцій у фірму. З цієї причини, департаменти запасу кредиту мають тенденцію бути надзвичайно прибутковими, хоча багато брокерських компаній виплачують частину прибутку назад власникам акцій.

Зрештою, інвестор, або позичальник акцій, придбає ці акції і доставить їх назад фірмі, яка зробила кредит, щоб закрити операцію з короткої продажу. Брокерські операції зазвичай не вказують на будь-який термін для закриття операції з продажу, хоча вони можуть вимагати повернення акцій у будь-який час з мінімальним сповіщенням, чи призводить він до прибутку чи збитку від торгівлі інвестора.