8 Типи спірних боргових цінних паперів

Боргова цінність - це фінансовий інструмент, який видається компанією або установою і продається інвестору з домовленістю повернути номінальну вартість та відсотки до досягнення узгодженої дати погашення або дати поновлення. Загальні типи боргових цінних паперів включають державні облігації, корпоративні облігації та муніципальні облігації.

Традиційно інвестори купували боргові цінні папери через менший ризик, пов'язаний з ними. Проте в останні роки з'явився новий клас більш ризикованих, більш суперечливих боргових цінних паперів. До них відносяться облігації катастроф, заставні боргові зобов'язання, кредитні зобов'язання, забезпечені іпотекою, гарантовані іпотечні зобов'язання, покриті облігації, облігації смерті та небажані облігації. Багато фінансових експертів вказують на ці типи боргових цінних паперів, як деякі з основних вкладників у фінансову кризу 2008 року.

На відміну від більш традиційних боргових цінних паперів, індивідуальні інвестори зазвичай не купують ці більш спірні типи боргових цінних паперів. Інституційні інвестори, такі як хедж-фонди та пенсійні фонди, зазвичай є основними покупцями.

01 Облігації катастроф

Облігації катастроф, також відомі як котячі облігації, діють як боргові цінні папери, доки не відбудуться катастрофічні події, такі як землетруси і бурі. Потім вони, по суті, перетворюються на поліси страхування від нещасних випадків, які фактично сплачують емітенту.

02 Забезпеченість борговими зобов'язаннями

Забезпеченість борговими зобов'язаннями (CDOs) - це тип боргового забезпечення, що підтримується іншими борговими інструментами. Облігації будуються на облігаціях, якщо хочете. CDO створюється, коли фінансова установа об'єднує борг позичальника разом, ділить її на основі ризику, а потім продає ці розділені пули боргів, які називаються траншами, інвесторам.

03 Обов'язкові зобов'язання по позиках

Обов'язкове зобов'язання по кредиту або CLO є варіацією на концепцію CDO. Однак базовими активами є корпоративні кредити, які мають низькі кредитні рейтинги замість державних облігацій. Подібно до CDO, фінансова установа об'єднує кредитну заборгованість разом для створення CLO, розподіляючи її на основі ризику, і продає ці групи боргу, або транші.

04 Іпотечні цінні папери

Іпотечна гарантія, або MBS, - це боргова цінна застава, забезпечена іпотечними кредитами, як правило, це набір декількох іпотечних кредитів, які мають подібні процентні ставки або інші подібні характеристики. Інвестори зазвичай отримують щомісячні платежі, які включають відсотки та основну суму.

05 Забезпеченість заставними заставами

Обов'язкове іпотечне зобов'язання (CMO) - це тип іпотечного забезпечення. Це схоже на CLO, за винятком того, що він побудований на базах іпотечних кредитів, а не інших кредитів. Він також відомий як інвестиційний канал нерухомого іпотечного кредитування (REMIC).

06 Покриті облігації

Покриті облігації були поширені в Європі на деякий час, але вони все ще набирають популярність у Сполучених Штатах. Хоча вони мають деяку поверхневу схожість з CMO, вони мають вирішальну різницю, яка різко знижує ризик для власника: вони підтримуються окремою групою активів, тому інвестор не втратить всі свої гроші, якщо фінансова установа емісійних облігацій стає неплатоспроможним.

07 Облігації смерті

Облігації смерті складаються з переказних полісів страхування життя, які об'єднуються разом і продаються інвесторам. Як це відбувається, компанія купує поліс страхування життя людини за одноразову готівку.Ця компанія, як правило, відома як компанія, що займається розселенням, реалізує політику інвестиційному банку, який групує кілька полісів, щоб разом продавати їх як облігації.

08 Небажані облігації

Небажані облігації подібні до звичайних облігацій, за винятком того, що емітент має низький кредитний рейтинг. Через це вони мають потенціал для виплати інвесторам вищих прибутків, ніж звичайні облігації, але вони також мають вищі ризики.